최대 스테이블코인으로서 테더(USDT)의 지배적인 위치는 스테이블코인에 더 많은 투명성과 규정 준수를 부과하기 위해 다양한 당국과 관할권의 규제 도전과 위험에 직면해 있습니다.
스테이블코인은 미국 시장에 대한 의존도와 미결된 규제로 인해 취약합니다. 목요일 JP모건(JPM)은 연구 보고서에서 테더의 본사가 미국에 기반을 두고 있지 않음에도 불구하고 규제 당국이 해외 자산 관리국(OFAC)을 통해 테더의 역외 사용에 영향력을 행사할 수 있다고 밝혔습니다.
JP모건 보고서, 테더와 스테이블코인 규제에 대한 미국 당국의 영향력 강조
JPMorgan(JPM) 분석가들은 목요일에 발행된 최근 연구 보고서에서 미국 당국이 널리 사용되는 스테이블 코인 USDT 발행사인 Tether에 대해 행사할 수 있는 통제 범위를 밝혔습니다. Tether가 미국 외 법인이라는 지위에도 불구하고 미국 재무부 산하 해외자산통제국(OFAC)이 운영을 장악하고 해외 사용 및 규제 준수에 영향을 미칩니다.
Nikolaos Panigirtzoglou가 이끄는 분석가들은 다가오는 스테이블 코인 규제가 테더에 "간접적인 압력"을 가할 가능성이 높으며, 고객 파악(KYC) 및 자금 세탁 방지( AML) 규정.
Tether는 보유 보유량에 대한 투명성을 강화해야 한다는 압력에 직면해 있으며 실시간 데이터를 게시하기 위해 노력해 왔습니다. 그러나 JPMorgan은 스테이블 코인 발행사의 최근 공개가 우려를 완화하기에 충분하지 않다고 말하면서 회의적인 입장을 표명했습니다. 이러한 압력은 USDT가 담보 및 유동성의 주요 소스 역할을 하는 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼으로 확대될 것입니다.
보고서는 스테이블코인 규제가 G20 전반에 걸쳐 AML를 통해 전 세계적으로 조율될 것으로 예상되며, 테더와 같은 규제되지 않은 스테이블코인의 사용을 더욱 제한할 것이라고 강조했습니다.
JP모건 분석가들은 이더리움 네트워크의 개인정보 보호 강화 플랫폼인 토네이도 캐시와 테더의 연관성을 OFAC의 영향력을 보여주는 사례로 강조합니다. 토네이도 캐시는 2022년 자금세탁 행위에 연루된 혐의로 OFAC의 제재를 받았고, 이로 인해 테더는 규제 지침을 준수하게 되었습니다.
테더는 처음에는 저항했지만 결국 12월 오팩이 선제적인 보안 조치를 이유로 제재한 암호화폐 지갑에 보유한 스테이블코인을 동결했습니다. 보고서는 역외 기업과 탈중앙화 기업에 대한 법적 조치는 복잡하지만 간접적인 조치와 국제 협력이 잠재적으로 사용을 방해할 수 있다고 지적했습니다.
테더 CEO, JP모건 논평 비판
테더의 CEO 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)는 JP모건의 우려에 대응하여 규제 조치에 대한 회사의 적극적인 조치를 강조했습니다. 그는 그러한 주장이 세계에서 가장 큰 은행에서 나온 위선적인 것이라고 주장했으며, 시장 집중을 둘러싼 담론에서 인식되는 이중 기준을 강조했습니다.
그는 JP모건의 우려가 암호화폐 시장에서 테더의 지배력이 커지는 것에 대한 질투에서 비롯된 것일 수 있다고 제안하며, 이를 은행의 규제 문제와 대비시켰습니다.라고 아르도이노는 말했습니다,
“JPMorgan의 현재 우려는 금융 및 지불 서비스의 발전에 대한 질투와 더 관련이 있는 것 같습니다. 그들은 지난 10년 동안 이를 무시해 왔고 이제는 그것이 많은 견인력을 얻었기 때문에 화가 났습니다. 내가 그들이라면 총 390억 달러의 벌금이 더 걱정될 것입니다.”
그러나 JP모건 분석가들에 따르면 다가오는 미국과 유럽의 스테이블코인 규제는 테더의 사용에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 다가오는 규제는 투명성과 규제 표준 준수가 더 큰 스테이블코인에 비해 테더의 매력을 약화시켜 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서의 역할에도 영향을 미칠 것으로 보입니다.
JP모건 분석가들은 테더의 현재 공시 관행에 대해 우려 사항을 해결하는 데 부족하다며 불만을 표시했습니다. 특히 테더의 보고서에 구체적인 자산 내역과 독립적인 감사가 없다는 점을 강조했습니다.
또한, 분석가들은 S&P Global이 테더의 미국 달러 대비 페그 유지 능력에 대한 취약한 평가를 지적하면서, 미국 재무부 지폐를 넘어서는 기초 자산과 관련된 상당한 가격 위험을 언급했습니다. 테더는 작년에 높은 금리와 자산 가격 상승으로 상당한 이익을 보고했지만, 불안정한 시장 상황 속에서 페그의 안정성에 대한 우려는 여전히 남아 있습니다.
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