비트코인은 지난 6일 중 5일 동안 25,000달러 선을 돌파하려고 시도했지만 실패했습니다. 일부 기술자들은 시가총액 기준으로 세계 최대의 암호화폐가 상승 삼각형 구조를 형성하고 있어 2만 8천 달러 정도의 다음 주요 저항지역을 향해 더 높은 폭발을 진행할 수 있기 때문에 이것이 반드시 나쁜 것은 아니라고 생각합니다.
그러나 다른 사람들은 BTC 가격이 이미 50% 가까이 상승한 올해 랠리가 정체될 수 있다고 우려하고 있습니다. 비트코인 파생 상품 시장의 가격 책정은 투자자가 BTC에 대한 전망과 변동성 가능성에 대해 어떻게 느끼는지 측정하는 한 가지 방법입니다. 지금 옵션 시장이 말하는 내용은 다음과 같습니다.
BTC 가격 전망에 대한 투자자 중립
7일, 30일, 60일, 90일 및 180일 후에 만료되는 비트코인 옵션의 25% 델타 스큐에 따르면, 투자자들은 현재 비트코인 가격에 대한 전망에서 대략적으로 중립적입니다. 암호 분석 회사 더 블록이 제공한 데이터에 따르면, 5개의 25% 델타 스큐는 모두 0에 가까워 작년 FTX 이후 즉시 붕괴 최저치보다 크게 상승했지만 올해 초에 인쇄된 최고치보다는 약간 감소했습니다.
25% 델타 옵션 스큐는 트레이딩 데스크가 투자자에게 판매하는 풋 옵션 및 콜 옵션을 통해 상한가 또는 하한가 보호에 대해 과도하게 또는 과소 청구하는 정도에 대해 널리 모니터링되는 프록시입니다. 풋옵션은 투자자에게 자산을 미리 정해진 가격에 팔 권리는 있지만 의무는 부여하지 않는 반면 콜옵션은 투자자에게 미리 정해진 가격에 자산을 살 권리는 부여하지만 의무는 부여하지 않습니다.
델타 옵션이 0보다 25% 이상 기울면 데스크가 풋 옵션에 비해 동등한 콜 옵션에 더 많은 비용을 청구하고 있음을 의미합니다. 이것은 콜 대 풋에 대한 수요가 더 높다는 것을 의미하며, 투자자들이 가격 상승에 대한 보호를 확보하기 위해 더 열심이기 때문에 강세 신호로 해석될 수 있습니다.
다만 투자심리를 나타내는 옵션시장 지표가 별도로 나와 있어 더욱 강세 신호를 보내고 있습니다. 더 블록이 제시한 데이터에 따르면, 비트코인 옵션의 공개이자 풋/콜 비율은 0.41로 마지막으로 1월 말/2월 초에 인쇄된 기록적인 최저치에 여전히 매우 가깝습니다. 공개 이자 풋/콜 비율이 1보다 낮으면 투자자들은 콜 옵션(가격 상승에 베팅)을 소유하는 것을 선호합니다(가격 하락에 베팅).
투자자들은 변동성의 증가에 대비
The Block이 제시한 데이터에 따르면 At-The-Money(ATM) 옵션 시장에 따른 비트코인의 7일 내재 변동성은 최근 이달 최고 수준에 근접했습니다. 토요일에는 40% 미만이었던 이전 월간 최저치에서 60% 미만으로 상승했습니다. 한편 30일 ATM 내재 변동성도 약 60%로 이전 월 최고치와 일치했습니다.
ATM 옵션 시장에 따른 변동성 기대치의 최근 상승은 비트코인 시장이 월간 최저치인 21,000달러에서 회복하는 것과 함께 진행되었습니다. 비트코인 ATM 묵시적 변동성에 기대치는 역사적 비교에 의해 억제되었으며 최근 2023년 1월 중순과 2022년 11월 최고치보다 훨씬 낮습니다.
출처: cryptonews.com
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