IDO (초기 DEX 오퍼링)란 무엇인가?
디센트라 대학 (Decentra University)에서는 DEX 초기 제안이 무엇이며 어떻게 참여할 수 있는지 자세히 설명한다.
IDO는 DEX(탈중앙화 거래소)에서 실행되는 암호화 토큰 오퍼링이다. 유동성 풀(LP)은 판매 후 유동성을 생성함으로써 IDO에서 필수적인 역할을 한다. 일반적인 IDO는 사용자가 토큰 생성 이벤트 동안 새 토큰과 교환하여 자금을 잠글 수 있도록 한다. 모금된 자금 중 일부는 새 토큰과 함께 LP에 추가되어 나중에 프로젝트에 반환된다.
IDO는 프로젝트가 토큰을 배포할 수 있는 저렴하고 간단한 방법을 제공한다. IDO는 한동안 존재해 왔지만 여전히 진화하고 있으며 IFO(초기 팜 오퍼링)와 같은 새로운 모델을 제공하고 있다. 또한 해당 지역의 규제가 강화됨에 따라 KYC 요구 사항이 증가하는 것을 볼 수 있다.
IDO에 참여하려면 메타마스크와 같은 디지털 지갑과, 가입하고 거래 수수료를 지불하기 위한 일부 암호화가 필요하다. 항상 프로젝트에 대한 자체 조사를 수행하고 신뢰할 수 있는 DEX를 통해 투자한다. 여기에는 IDO의 역학과 프로젝트 팀 및 토큰 경제학을 자세히 살펴보는 것이 포함된다. 항상 그렇듯이, 토큰 제공에는 높은 위험이 따르므로 잃는 것이 편한 만큼만 투자한다.
토큰 제공은 일반적으로 암호화 생태계의 투자자에게 흥미로운 기회이다. 출시 가격으로 토큰을 구입할 수 있는 기회는 매우 보람이 있다. 그러나 이것은 이야기의 한 측면일 뿐이다. 이더리움(ETH)에 대한 2017년의 ICO(초기 코인 공개) 열풍을 돌이켜보면 모든 것이 완전히 긍정적인 것은 아니다. 사기와 러그 풀(rug pulls)이 만연했고 투자자들은 종종 큰 손실을 입었다.
그 이후로 암호화 커뮤니티는 IEO(초기 교환 제안), IDO(초기 DEX 제공) 및 STO(보안 토큰 제공)를 비롯한 대체 토큰 제공 방법을 개발했다. IDO는 인기 있는 선택이 되었지만 이것이 ICO와 어떻게 다르며 투자자가 사용하는 것이 더 안전한가?
토큰 오퍼링 (token offering)이란 무엇인가?
토큰 오퍼링은 프로젝트 또는 스타트업이 판매를 위해 새로운 암호화폐(cryptocurrency)를 제공하는 기금 마련 방법이다. 크라우드 펀딩 방법은 중앙 집중식 암호화 교환 플랫폼을 사용하여 프로세스를 관리(IEO)하거나 지역 금융 규제 기관(STO)과 협력하거나 단순히 단독으로 수행(ICO)하는 것과 같이 다양할 수 있다. 일부 투자자는 유틸리티를 위해 코인을 구매하고 다른 투자자는 투기를 위해 구매한다. 예를 들어, 코인을 농업, 거버넌스(governance) 메커니즘에 스테이킹 또는 거래 수수료 지불에 사용할 수 있다.
IDO는 어떻게 작동하는가?
IDO는 토큰 판매를 용이하게 하기 위해 탈중앙화 거래소(DEX)를 사용한다. 암호화 프로젝트는 자신의 토큰을 DEX에 제공하고 사용자는 플랫폼을 통해 자금을 커밋하며 DEX는 최종 배포 및 전송을 완료한다. 이러한 프로세스는 자동화되고 블록체인의 스마트 계약을 통해 발생한다.
IDO의 규칙과 단계는 IDO를 실행하는 DEX에 따라 다르지만 몇 가지 일반적인 방법이 있다.
1. 심사 과정을 거친 후 DEX에서 IDO를 실행하기 위해 프로젝트가 승인된다. 그들은 고정 가격으로 토큰을 제공하고 사용자는 이 토큰에 대한 대가로 자금을 잠근다. 투자자는 나중에 토큰 생성 이벤트(TGE) 동안 토큰을 받게 된다.
2. 일반적으로 투자자 화이트리스트가 있다. 목록에 가입하거나 단순히 지갑 주소(wallet address )를 제공하기 위해 마케팅 작업을 완료해야 할 수도 있다.
3. 모금된 자금 중 일부는 프로젝트 토큰으로 유동성 풀 (liquidity pool)을 만드는 데 사용된다. 나머지 자금은 팀에 제공된다. 투자자는 TGE 이후에 토큰을 거래할 수 있다. 일반적으로 제공된 유동성(liquidity)은 일정 기간 동안 잠겨 있다.
4. TGE에서 토큰이 사용자에게 전송되고 LP가 거래를 위해 열린다.
IDO 모델의 미래는 무엇인가?
위의 모델은 일반적인 IDO이지만 토큰 제공은 항상 변경된다. 예를 들어, 점점 더 인기를 얻고 있는 IFO(초기 팜 오퍼링) 모델도 있다. 전통적인 IDO라고 할 수 있는지 여부를 말하기는 어렵지만 동일한 핵심 개념인 유동성 풀과 탈중앙화 거래소에 의존한다.
토큰을 직접 잠그는 대신 투자자는 LP 토큰을 얻기 위해 먼저 분산 금융(DeFi) LP에 스테이킹해야 한다. 예를 들어 팬케이크스왑(PancakeSwap)의 IFO에서 BTC용 토큰을 판매하려는 프로젝트는 투자자가 BTC-CAKE LP에서 BTC와 CAKE를 스테이킹해야 한다.
그런 다음 BTC-CAKE LP 토큰은 새 토큰에 대해 잠기고 CAKE가 소각되는 동안 프로젝트는 BTC를 받는다. 얻을 수 있는 토큰의 수는 판매 참여자 수에 따라 달라지며, 스테이킹된 초과 자금은 당신에게 반환된다. 기본 판매 및 무제한 판매와 같이 소액 투자자가 IDO 지분을 얻는 것을 더 공정하게 만드는 조치가 있을 수도 있다.
IDO에 대한 또 다른 가능한 변경은 KYC (Know Your Customer고객 확인 절차) 및 AML(Anti-Money Laundering자금 세탁 방지) 프로세스의 요구 사항일 수 있다. 전 세계의 금융 규제 기관은 DeFi와 DeFi의 규제 상태에 더 큰 관심을 갖고 있다. AML 및 KYC는 이제 중앙 집중식 거래소의 표준이며 DEX에도 향후 동일한 규칙이 적용될 수 있다.
IDO의 장점은 무엇인가?
시간이 지남에 따라 토큰 제공은 대부분 투자자에게 더 공정하고 안전해졌다. IDO에는 이를 지원하는 몇 가지 뚜렷한 이점이 있다.
1. 프로젝트를 직접 처리하고 스마트 계약을 신뢰할 필요가 없다. 신뢰할 수 있는 IDO 플랫폼은 여러 번의 성공적인 판매를 완료한다. 스마트 계약이 동일하다면 제안에 대해 어느 정도 신뢰를 가질 수 있다.
2. 판매 후 즉각적인 유동성 제공. IDO는 판매 후 유동성 시장을 만들기 위해 유동성 풀에서 모금된 일부 자금을 잠근다. 이는 미끄러짐(slippage)과 변동성(volatility)을 줄이는 데 도움이 된다.
3. 가입이 필요하지 않다. 판매에 참여하려면 지갑과 자금만 있으면 되며 개인 정보는 필요하지 않다. 이를 통해 모든 종류의 사용자에게 공개된다. 그러나 KYC 또는 AML 프로세스의 부재도 단점으로 볼 수 있다.
4. IDO는 저렴하고 프로젝트에 액세스 할 수 있다. 소규모의 덜 알려진 프로젝트가 대규모의 중앙 집중식 거래소보다 DEX를 통해 토큰을 출시하는 것이 종종 더 쉽고 저렴하다.
5. IDO는 종종 안티 웨일(anti-whale) 조치를 취한다. 이는 단일 투자자가 많은 토큰을 구매할 수 없음을 의미한다.
IDO의 단점은 무엇인가?
IDO의 강점 중 일부는 약점도 일부 가져온다. 이러한 문제는 주로 IDO의 분산 및 익명 측면에서 비롯된다.
1. KYC 또는 AML이 없다. 적절한 점검이 완료되면 투자자와 프로젝트가 보호된다. 이러한 조치는 불법 자금 세탁 및 경제 제재 회피를 방지하는 데 도움이 된다. 예를 들어 특정 국가는 토큰이 유가 증권으로 간주되는 경우 IDO에 법적으로 참여하지 않을 수 있다.
2. 프로젝트의 실사(due diligence) 감소. 평판이 좋지 않은 프로젝트가 IDO를 통해 토큰을 배포하는 것이 대규모의 규제된 거래소가 있는 IEO를 통해 배포하는 것보다 훨씬 쉽다.
| 심사 과정 | DEX 프로젝트심사 | CEX 프로젝트 심사 | 프로젝트가 자체판매 진행하므로 검증 프로세스 필요 없음 |
| 모금 활동 | DEX투자자 자금처리 | CEX 투자자 자금처리 | 프로젝트가 투자자 자금 처리 |
| 스마트 계약 | DEX 스마트 계약 작성 및 실행 | CEX 스마트 계약 작성 및 실행 | 프로젝트가 스마트 계약 작성 및 실행 |
| 토큰 리스트 | DEX에서 유동성 풀 오픈 | Exchange에 토큰 표시 | 프로젝트는 상장할 거래소를 찾아야 함 |
| KYC/AML | No | Yes | No |
IDO, IEO 및 ICO의 차이점은 무엇인가?
ICO, IDO, IEO에서 사용되는 방법은 결과가 주로 동일하더라도 상당히 다르다. 다음은 주요 차이점에 대한 간략한 개요이다.
IDO는 어디에서 찾을 수 있나?
IDO를 찾는 첫 번째 장소는 프로젝트 자체이다. 프로젝트 커뮤니티에 참여하고 소셜 미디어 채널을 팔로우하는 것이 좋은 시작 방법이다. DEX를 확인하여 팬케이크스왑 또는 DODO와 같은 향후 IDO 목록을 볼 수도 있다. 다가오는 모든 IDO에 대한 개요를 원하면 코인마켓캡(CoinMarketCap)에서 볼 수 있는 토큰 제공 목록(list of token offerings)이 있다. 이들 모두가 IDO가 되는 것은 아니지만 코인마켓캡은 판매가 무엇인지 명확하게 표시한다.
IDO는 어떻게 입력하나?
IDO에 참여하려면 메타마스크(MetaMask) 또는 바이낸스 체인 지갑(Binance Chain Wallet)과 같은 DApp에 연결할 수 있는 암호화 지갑이 필요하다. 또한 토큰을 구매하고 거래 수수료를 지불하기 위해 약간의 암호화가 필요하다. 필요한 정확한 암호는 판매에 따라 다르며 IFO에 참여하는 경우 LP 토큰일 수도 있다.
지갑을 준비한 후에는 일반적으로 오른쪽 상단에 있는 연결 버튼을 사용하여 IDO DApp에 연결해야 한다. 다음과 같은 예이다:
이제 토큰 생성 이벤트에 대비하여 자금을 잠그는 방법에 대한 구체적인 지침을 받게 된다. 또한 거래 수수료를 지불하기에 충분한 자금이 있는지 확인한다. 대부분의 경우 구독 기간이 끝나면 토큰이 지갑으로 전송된다. 그러나 일부 판매는 특정 기간 동안 새 토큰을 잠그거나 스테이킹할 수 있다. IDO에 참여하기 전에 세부 사항을 읽는다.
IDO에서 안전을 유지하기 위한 팁
모든 투자와 마찬가지로 자신을 최대한 안전하게 유지하는 데 도움이 되는 쉽고 실용적인 팁이 있다.
1. 올바른 링크를 사용하여 IDO에 가입한다. 사기꾼(Scammers)은 IDO의 흥분과 과대광고를 이용하여 가짜 구독 페이지를 만든다. 사기 페이지로 전송하는 모든 암호는 영구적으로 손실된다.
2. 신뢰할 수 있는 DEX 런치패드를 사용한다. 팬케이크스왑 및 베이커리스왑을 포함하여 IDO에 참여할 수 있는 신뢰할 수 있는 DEX가 이미 많이 있다. 이를 사용하면 판매에서 토큰을 성공적으로 받을 수 있는 가장 좋은 기회를 얻을 수 있다.
3. 당신이 투자하고 있는 프로젝트를 조사한다. 이미 알려져 있고 신뢰할 수 있는 팀의 프로젝트인가? 모금된 자금이 귀속되는가? 사용할 제품이 이미 있는가? 이와 같은 질문은 러그 풀(rug pull) 가능성을 판단하는 데 도움이 될 수 있다.
4. IDO 이용약관을 확인한다. 토큰을 받는 시간이 지연되거나 일정 시간 동안 스테이킹되고 잠길 수도 있다. 프로젝트의 토큰 경제학에 따라 거의 모든 것이 가능하며 완전히 이해해야 한다.
5. 잃을 수 있는 만큼만 투자한다. 토큰 판매는 변동성이 매우 큰 것으로 정평이 나 있다. 쉽게 흥분해서 필요한 것보다 더 많은 투자를 할 수 있다. 하지만 매출은 여전히 위험하며, 건전한 조사에도 불구하고 여전히 사기 또는 러그 풀의 피해자가 될 수 있다는 것을 잊지 않는다.
인기 있는 IDO 런치패드 플랫폼
IDO 서비스를 제공하는 다양한 블록체인에 수많은 DEX가 있다. 이를 검색하는 간단한 방법은 코인게코(CoinGecko)의 시가 총액 기준 상위 런치패드 코인 목록을 이용하는 것이다. 자체 코인이 있는 모든 DEX(거의 모든 코인)가 목록에 있다. 그러나 큰 시가 총액 (market capitalization)이 반드시 DEX가 신뢰할 수 있음을 의미하지는 않는다. IDO에 사용할 DEX를 선택하기 전에 이 정보를 다른 기본 사항(fundamentals)과 함께 사용해야 한다.
사용 용이성, 경제성 및 접근성이 결합된 IDO는 암호화 시장의 많은 신규 프로젝트를 위한 표준 기금 모금 모델이 되었다. 실제로 토큰 제공은 그 자체로 하나의 산업이 되었다. 요약하면 일반적으로 프로젝트보다 분산형 유동성 거래소를 통해 판매에 참여하는 것이 더 안전하다. 그럼에도 불구하고 IDO 성공의 큰 부분은 올바른 프로젝트를 선택하는 것이다. 이를 위해 암호화 공간에서 좋은 구식 연구를 능가하는 것은 없다.
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